Финансово-хозяйственная деятельность медицинских организаций в РФ

35.1 Организационно-правовые формы медицинских организаций

Организация охраны здоровья основывается на функционировании и развитии государственной, муниципальной и частной систем здравоохранения, ядром которых являются медицинские организации (МО).

Будучи однородными по выполняемой функции осуществления медицинской деятельности, МО при этом функционируют в различных организационно-правовых формах. Разные способы формирования имущества и использования хозяйственных результатов обусловливают существенные различия среди МО с точки зрения целей и содержания их финансово-хозяйственной деятельности.

МО, являющиеся коммерческими, осуществляют свою финансово-хозяйственную деятельность на рыночной основе, реализуя свои услуги по экономически значимым ценам, т.е. по ценам, влияющим на спрос и предложение, обеспечивая извлечение прибыли. Полученная прибыль распределяется среди участников организации. Коммерческие МО могут предоставлять медицинские услуги на нерыночной основе и бесплатно, однако с условием их участия в реализации государственных программ [например, Программы государственных гарантий бесплатного оказания медицинской помощи (МП) населению РФ] или на благотворительной основе.

МО, являющиеся некоммерческими, не имеют целью своей деятельности извлечение прибыли. Они реализуют свои услуги бесплатно или по экономически незначимым ценам, т.е. по ценам, не влияющим на спрос и предложение, с полным или частичным возмещением затрат за счет государственного финансирования или взносов собственника. Некоммерческие МО могут предоставлять медицинские услуги по рыночным ценам, обеспечивающим извлечение прибыли. Но при этом полученная прибыль не подлежит распределению среди участников организации и используется только на цели, связанные с уставной деятельностью.

Исчерпывающий перечень организационно-правовых форм организаций устанавливается действующим законодательством Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая)» от 30.11.1994 № 51-ФЗ.. МО, являющиеся коммерческими, могут создаваться в организационно-правовых формах хозяйственных товариществ и обществ В целях Федерального закона от 21.11.2011 № 323-ФЗ «Об основах охраны здоровья граждан в Российской Федерации», к МО приравниваются индивидуальные предприниматели, осуществляющие медицинскую деятельность (п. 11, статьи 2, главы 1 Федерального закона № 323-ФЗ от 21.11.2011).. МО, являющиеся некоммерческими, могут создаваться в организационно-правовых формах учреждений и автономных некоммерческих организаций,рис. 35.1.

Хозяйственные товарищества и общества являются коммерческими корпоративными организациями, для которых извлечение прибыли является основной целью деятельности. Их учредители (участники) обладают правом участия (членства) в созданных организациях и формирования их высшего органа. Хозяйственные товарищества и общества не могут быть реорганизованы в некоммерческие организации.

Рис. 35.1. Организационно-правовые формы медицинских организаций

Хозяйственными товариществами признаются корпоративные коммерческие организации с разделенным на вклады участников складочным капиталом. Хозяйственные товарищества могут создаваться в организационно-правовой форме полного товарищества или товарищества на вере.

Полными признаются товарищества, участники которых по заключенному между ними договору занимаются предпринимательской деятельностью и несут ответственность по его обязательствам принадлежащим им имуществом.

Товариществами на вере признаются товарищества, в которых наряду с его участниками — полными товарищами имеется один или несколько участников-вкладчиков. Последние несут риск убытков, связанных с деятельностью товарищества, в пределах сумм внесенных ими вкладов и не принимают участия в предпринимательской деятельности.

Хозяйственными обществами признаются корпоративные коммерческие организации с разделенным на доли учредителей уставным капиталом. Хозяйственные общества могут создаваться в организационно-правовой форме акционерного общества или общества с ограниченной ответственностью.

Акционерными обществами признаются хозяйственные общества, уставный капитал которых разделен на определенное число акций. Участники акционерного общества (акционеры) не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости принадлежащих им акций.

Акционерные общества могут быть публичными и непубличными. Публичными акционерными обществами являются акционерные общества, акции и ценные бумаги которых публично размещаются (путем открытой подписки) или публично обращаются на условиях, установленных законами о ценных бумагах.

Непубличными акционерными обществами признаются акционерные общества, чьи акции и ценные бумаги публично не размещаются (путем открытой подписки) и не обращаются.

Обществами с ограниченной ответственностью признаются хозяйственные общества, созданные одним или несколькими лицами, уставный капитал которых разделен на доли. Участники общества не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости принадлежащих им долей в уставном капитале общества.

Автономные некоммерческие организации и учреждения являются некоммерческими унитарными организациями, для которых извлечение прибыли не является основной целью деятельности, и полученная прибыль не распределяется между участниками. Учредители не становятся участниками организаций и не приобретают в них прав членства.

Автономными некоммерческими организациями признаются унитарные некоммерческие организации, не имеющие членства и созданные на основе имущественных взносов граждан и (или) юридических лиц в целях предоставления услуг в сферах некоммерческой деятельности. Автономная некоммерческая организация может быть создана одним лицом.

Имущество, переданное автономной некоммерческой организации ее учредителями, является собственностью автономной некоммерческой организации. Учредители автономной некоммерческой организации не сохраняют права на имущество, переданное ими в собственность этой организации.

Учредители не отвечают по обязательствам созданной ими автономной некоммерческой организации, а она не отвечает по обязательствам своих учредителей.

Автономная некоммерческая организация по решению своих учредителей может быть преобразована в фонд.

Учреждение может быть создано Российской Федерацией, субъектом РФ (государственные учреждения), муниципальным образованием (муниципальные учреждения), юридическим лицом или гражданином. При этом совместное учредительство нескольких лиц при создании учреждения не допускается.

Учреждениями, созданными Российской Федерацией, субъектом РФ, муниципальным образованием, признаются казенные, бюджетные или автономные учреждения. Собственником их имущества является соответственно Российская Федерация, субъект РФ или муниципальное образование, а функции учредителя осуществляют уполномоченный федеральный орган исполнительной власти, орган исполнительной власти субъекта РФ, орган местного само­управления.

Автономные и бюджетные учреждения создаются для оказания услуг, выполнения работ, в целях осуществления полномочий государственных органов исполнительной власти и органов местного самоуправления в сфере здравоохранения (а также в сферах науки, образования, культуры, средств массовой информации, социальной защиты, занятости населения, физкультуры и спорта, в иных сферах).

Автономные и бюджетные учреждения осуществляют свою деятельность на имуществе, закрепленном за ними собственником на праве оперативного управления. По своим обязательствам они отвечают всем находящимся у них на праве оперативного управления имуществом, но при соблюдении ряда ограничений.

Взыскание по обязательствам автономного учреждения не может быть обращено на особо ценное имущество и недвижимое имущество, закрепленное собственником или приобретенное за счет средств собственника.

По обязательствам бюджетного учреждения взыскание не может быть обращено на особо ценное движимое имущество, закрепленное собственником или приобретенное за счет его средств, а также на недвижимое имущество независимо от того, по каким основаниям оно поступило в оперативное управление бюджетного учреждения.

Привлечение собственника к субсидиарной ответственности по обязательствам автономного и бюджетного учреждения возможно только по причине причинения вреда гражданам, в случае недостаточности имущества учреждения, на которое может быть обращено взыскание.

Казенные учреждения создаются для оказания государственных услуг, выполнения работ и (или) исполнения государственных функций в целях обеспечения полномочий государственных органов исполнительной власти и органов местного самоуправления в установленной сфере деятельности.

Казенные учреждения осуществляют свою деятельность на имуществе, закрепленном за ними собственником на праве оперативного управления. Финансовое обеспечение деятельности казенных учреждений осуществляется за счет средств соответствующих бюджетов на основании бюджетной сметы.

По своим обязательствам казенное учреждение отвечает денежными средствами, находящимися в его распоряжении. При недостаточности денежных средств субсидиарную ответственность по обязательствам казенного учреждения несет собственник его имущества.

Частными учреждениями признаются некоммерческие организации, созданные собственником для осуществления управленческих, социально-культурных или иных функций некоммерческого характера. Разновидностями частных учреждений являются общественные учреждения и благотворительные учреждения.

Общественными учреждениями являются не имеющие членства общественные объединения, ставящие своей целью оказание конкретного вида услуг, отвечающих интересам участников и соответствующих уставным целям указанного объединения.

Созданные и финансируемые собственником общественные учреждения осуществляют право оперативного управления в отношении закрепленного за ними имущества.

Без письменного разрешения собственника общественные учреждения не вправе отчуждать или иным способом распоряжаться закрепленным за ними имуществом и имуществом, приобретенным за счет денежных средств, выделенных им по смете.

В случае предоставления общественным учреждениям права осуществлять приносящую доходы деятельность, доходы, полученные от такой деятельности, и приобретенное за счет этих доходов имущество поступают в самостоятельное распоряжение общественных учреждений и учитываются на отдельном балансе.

Общественные учреждения отвечают по своим обязательствам находящимися в их распоряжении денежными средствами. При их недостаточности субсидиарную ответственность по обязательствам общественного учреждения несет собственник соответствующего имущества.

Частное учреждение может быть преобразовано учредителем в автономную некоммерческую организацию или фонд.

Краткий обзор организационно-правовых форм МО выявляет их многообразие, с вытекающими отсюда предварительными выводами о принципиальных отличиях финансовых моделей МО разных организационно-правовых форм, особенно при сравнении коммерческих и некоммерческих организаций.

Однако в настоящее время практически любая МО осуществляет свою финансово-хозяйственную деятельность, совмещая коммерческие и некоммерческие принципы ее ведения.

Некоммерческие МО значительную часть своей деятельности осуществляют на рынке платных услуг, полностью основывающемся на коммерческих принципах финансово-хозяйственной деятельности.

В то же время коммерческие МО постоянно расширяют свою деятельность в секторе государственного финансирования, в частности, в сфере обязательного медицинского страхования. Также они стремятся участвовать в реализации социально значимых проектов на основе государственно-частного партнерства, концессионных соглашений, с привлечением бюджетного финансирования и соблюдением требований осуществления хозяйственных операций по правилам, применяемым в некоммерческом секторе государственными и муниципальными учреждениями.

В этой связи представляется целесообразным рассматривать финансово-хозяйственную деятельность МО, основываясь на общих положениях финансового менеджмента.

35.2. Содержание финансово-хозяйственной деятельности медицинских организаций

В рыночной экономике в любой организации каждое хозяйственное решение прямо или косвенно связано с движением финансовых ресурсов.

Как известно, хозяйственная деятельность имеет циклический характер, где в каждом цикле осуществляются:

  • привлечение необходимых ресурсов;
  • их соединение в производственном процессе;
  • получение хозяйственного результата.

Хозяйственная деятельность основывается на использовании различных видов ресурсов — трудовых, материальных, финансовых, информационных и других. Финансовые ресурсы являются универсальным видом ресурсов. Имеющие форму денежных средств они непосредственно и с наименьшим интервалом времени трансформируются в любой другой вид ресурсов, так что каждый хозяйственный цикл предваряется привлечением финансовых ресурсов, а затем осуществляется на основе их использования.

Привлечение финансовых ресурсов и их использование, осуществляемые в непрерывной череде хозяйственных циклов, определяют содержание финансово-хозяйственной деятельности организации.

Привлечение финансовых ресурсов для осуществления хозяйственной деятельности

Любая хозяйственная операция так или иначе требует соответствующего финансового обеспечения и основывается на привлечении финансовых ресурсов.

Первоначальным источником финансовых ресурсов организации является уставный капитал Термин «капитал» используется в сфере предпринимательской деятельности, для некоммерческих организаций представляется возможным использование в качестве аналогичного понятия «имущественный комплекс»., способы формирования которого зависят от организационно-правовой формы организации.

При создании организации вкладами в уставный капитал могут быть:

  • денежные средства в рублях и иностранной валюте;
  • различные виды имущества — здания, сооружения, оборудование, другое движимое и недвижимое имущество, относящиеся к основным средствам;
  • нематериальные активы — исключительные права на изобретение, программные продукты, базы данных, деловая репутация и др.;
  • производственные запасы — стоимость внесенных в счет вкладов сырья, материалов и других материальных ценностей, относящихся к оборотным средствам;
  • иное имущество и иные права, имеющие денежную оценку.

В процессе функционирования для ведения хозяйственной деятельности и развития организации первоначально выделенных средств становится недостаточно. Возникает необходимость аккумулировать дополнительные источники финансирования для обновления и модернизации производства, осуществления инвестиций, финансирования социальных расходов и т.д.

Привлечение финансовых ресурсов осуществляется в рамках соответствующей системы финансирования хозяйственной деятельности, в которой условно выделяются:

  • способы финансирования;
  • источники финансирования.

Они между собой взаимосвязаны так, что каждый способ финансирования хозяйственной деятельности характеризуется «своими» источниками финансирования (табл. 35.1).

Таблица 35.1. Способы и источники финансирования деятельности медицинских организаций

Способы финансирования Источники финансирования
Самофинансирование Внутренние источники:
  • чистая прибыль;
  • амортизационные отчисления;
  • реализация или передача активов в аренду
Внешние источники:
  • дополнительные взносы учредителей;
  • дополнительный выпуск акций
Заемное финансирование Банковский кредит
Облигационные займы
Лизинговое финансирование
Бюджетное финансирование Для организаций, за исключением государственных и муниципальных учреждений
  • Субсидии, в случаях и в порядке, установленных законом о бюджете
  • Субсидии по соглашениям о государственно-частном партнерстве, муниципально-частном партнерстве, концессионным соглашениям
  • Субсидии организациям, 100 процентов акций (долей) которых принадлежит соответственно РФ, субъекту РФ, муниципальному образованию, на осуществление капитальных вложений в объекты капитального строительства, находящиеся в собственности указанных организаций
  • Субсидии в целях финансового обеспечения исполнения государственного (муниципального) социального заказа
  • Бюджетные инвестиции (с условием возникновением права государственной или муниципальной собственности на эквивалентную часть уставных или складочных капиталов организаций)
Для государственных и муниципальных учреждений
  • Бюджетные ассигнования на обеспечение выполнения функций казенных учреждений, в том числе по оказанию государственных (муниципальных) услуг
  • Субсидии бюджетным и автономным учреждениям на финансовое обеспечение выполнения ими государственного (муниципального) задания, в том числе в рамках исполнения государственного (муниципального) социального заказа
  • Субсидии бюджетным и автономным учреждениям на иные цели
  • Поступления от оказания услуг за счет средств обязательного медицинского страхования
  • Субсидии на осуществление капитальных вложений в объекты государственной (муниципальной) собственности
  • Бюджетные инвестиции в объекты государственной (муниципальной) собственности
Взаимное финансирование
  • Нормальная кредиторская задолженность по обязательствам перед поставщиками
  • Нормальная кредиторская задолженность перед работниками по оплате труда
  • Нормальная кредиторская задолженность по налоговым и неналоговым платежам в бюджеты

В экономике рыночного типа, на уровне организации, выделяются следующие основные способы привлечения финансовых ресурсов:

  • самофинансирование;
  • заемное финансирование;
  • бюджетное финансирование;
  • взаимное финансирование.

Самофинансирование предусматривает финансирование хозяйственной деятельности за счет собственных средств организации. Они формируются как за счет внутренних источников собственных средств, так и за счет внешних источников.

Основными внутренними источниками самофинансирования организации являются:

  • чистая прибыль;
  • амортизационные отчисления;
  • реализация или передача активов в аренду.

В рыночных условиях организации самостоятельно распределяют прибыль, остающуюся в их распоряжении. Рациональное использование прибыли предполагает соблюдение интересов собственников, инвесторов, работников, а также учет необходимости дальнейшего развития организации. Чем больше чистой прибыли направляется на расширение хозяйственной деятельности, тем меньше потребность организации во внешнем привлечении средств.

Амортизационные отчисления относятся на затраты организации, отражая износ основных средств и нематериальных активов. Они поступают в составе денежных средств за реализованные продукты и услуги. Их основное назначение — обеспечение воспроизводства основных средств и нематериальных активов. Преимущество амортизационных отчислений состоит в том, что они всегда остаются в распоряжении организации и, при правильном выборе амортизационной политики, являются выгодным источником самофинансирования.

Средства от реализации или передачи в аренду неиспользуемых основных и оборотных средств также являются внутренним источником самофинансирования хозяйственной деятельности организации, хотя и не обеспечивают регулярное поступление денежных средств.

Организации могут осуществлять самофинансирование за счет внешних источников, в качестве которых выступают:

  • дополнительные взносы учредителей;
  • дополнительный выпуск акций.

Дополнительные взносы учредителей имеют явные преимущества по стоимости привлечения ресурсов и не влекут за собой риски расширения числа собственников организации и утраты контроля за ее деятельностью. К тому же этот источник доступен организациям различных организационно-правовых форм, независимо от масштабов деятельности. Однако этот источник является ограниченным по объемам.

В этом смысле дополнительный выпуск акций как источник обоснованного финансирования организации является «бездонным». Однако в качестве источника финансирования дополнительным выпуском акций могут воспользоваться только акционерные общества.

Эмиссия акций может осуществляться по открытой подписке (среди неограниченного круга инвесторов) или по закрытой подписке (среди ограниченного круга инвесторов). Размещение дополнительного выпуска акций акционерными обществами на организованном рынке, при условии, что до момента их размещения акции не обращались на свободном рынке, являются операциями Initial Public Offering (IPO). В современных условиях IPO рассматривается как наиболее эффективный источник привлечения собственных средств акционерными организациями. Проведение IPO существенно повышает имидж организации в деловом сообществе и обеспечивает благоприятные условия привлечения ресурсов, необходимых для ее стратегического развития.

Заемное финансирование предусматривает финансирование хозяйственной деятельности организации за счет средств, полученных на условиях срочности, платности и возвратности.

Основными источниками заемного финансирования являются:

  • банковский кредит;
  • облигационные займы;
  • лизинговое финансирование.

Банковский кредит представляет собой классический источник заемного финансирования. Целями использования банковского кредитования в первую очередь является пополнение оборотных средств при осуществлении текущей деятельности организации. Также банковский кредит используется в целях финансирования капитальных вложений. Одним из важных условий привлечения средств банковского кредита является предоставление залогового обеспечения. При кредитовании текущей деятельности таким обеспечением является будущая выручка, что не требует отдельного оформления залогового обеспечения. Что касается финансирования капитальных вложений, в этом случае предоставление залогового обеспечения является обязательным требованием независимо от масштабов деятельности организации, ее деловой репутации, финансовых показателей и т.п.

Другим источником заемного финансирования являются облигационные займы. По сравнению с банковскими кредитами облигационные займы не требуют залогового обеспечения и могут быть достаточно продолжительными в сроках заимствований. Однако в силу этого облигационные займы обходятся организациям дороже банковских кредитов.

Лизинговое финансирование широко используется в хозяйственной практике и характеризуется разнообразными формами. Наиболее распространенными являются сделки финансового лизинга, условия которых во многом идентичны договорам, заключаемым при получении банковских кредитов, так как предусматривают полное или почти полное погашение стоимости оборудования, внесение периодической платы, право объявления арендатора банкротом в случае невыполнения последним условий соглашения.

Бюджетное финансирование занимает особое место в системе финансирования хозяйственной деятельности.

Для любых коммерческих организаций и некоммерческих организаций частной формы собственности бюджетное финансирование является самым желаемым способом привлечения финансовых ресурсов, поскольку стоимость и условия привлечения финансовых ресурсов из различных бюджетов всегда являются более выгодными по сравнению с заемным финансированием, привлекаемым на коммерческой основе. Однако реальный доступ к бюджетным ресурсам для них возможен при участии в решении общественно значимых задач, вне связи с коммерческими целями деятельности.

Что касается организаций сектора государственного управления, особенно функционирующих в социальной сфере, то для них бюджетное финансирование является основным способом финансирования хозяйственной деятельности. Самофинансирование задействуется только в условиях осуществления приносящей доход деятельности. Заемное финансирование практически исключено.

Для организаций (за исключением государственных и муниципальных учреждений) источниками бюджетного финансирования являются:

  • субсидии в случаях и в порядке, установленных законом о бюджете;
  • субсидии по соглашениям о государственно-частном партнерстве, муниципально-частном партнерстве, концессионным соглашениям;
  • субсидии организациям, 100 процентов акций (долей) которых принадлежит соответственно РФ, субъекту РФ, муниципальному образованию, на осуществление капитальных вложений в объекты капитального строительства, находящиеся в собственности указанных организаций;
  • субсидии в целях финансового обеспечения исполнения государственного (муниципального) социального заказа;
  • бюджетные инвестиции (с условием возникновения права государственной или муниципальной собственности на эквивалентную часть уставных или складочных капиталов организаций).

Для государственных (муниципальных) учреждений источниками бюджетного финансирования являются:

  • бюджетные ассигнования на обеспечение выполнения функций казенных учреждений, в том числе по оказанию государственных(муниципальных) услуг;
  • субсидии бюджетным и автономным учреждениям на финансовое обеспечение выполнения ими государственного (муниципального) задания, в том числе в рамках исполнения государственного (муниципального) социального заказа;
  • субсидии бюджетным и автономным учреждениям на иные цели;
  • поступления от оказания услуг за счет средств обязательного медицинского страхования;
  • субсидии на осуществление капитальных вложений в объекты государственной (муниципальной) собственности;
  • бюджетные инвестиции в объекты государственной (муниципальной) собственности.

Взаимное финансирование, в отличие от всех предыдущих способов, обеспечивает краткосрочное привлечение финансовых ресурсов, поскольку основывается на мобилизации денежных средств за счет краткосрочной задолженности организации перед третьими лицами. Для большинства организаций нормальная краткосрочная задолженность является основным источником внешнего финансирования.

Источниками взаимного финансирования являются:

  • нормальная кредиторская задолженность по обязательствам перед поставщиками;
  • нормальная кредиторская задолженность перед работниками по оплате труда;
  • нормальная кредиторская задолженность по налоговым и неналоговым платежам в бюджеты.

Движение краткосрочных обязательств характеризуется спонтанностью, высокой интенсивностью и множественностью хозяйственных решений, что обусловливает необходимость их постоянного мониторинга с целью предотвращения возникновения недопустимой задолженности.

В рыночных условиях организация располагает широким набором различных источников финансирования. При этом используемые источники финансирования существенно отличаются по методам привлечения и по цене.

Стоимость источников финансирования является одним из важнейших критериев при определении системы финансирования организации. Другими критериями выбора являются:

  • гибкость управления;
  • степень риска;
  • ожидаемые доходы;
  • сохранение контроля над организацией;
  • момент проведения операций по привлечению средств и другие.

Использование финансовых ресурсов в хозяйственной деятельности

С практической точки зрения использование финансовых ресурсов представляет собой их вложение в активы, необходимые для осуществления процесса производства и получения хозяйственного результата.

В зависимости от характера и длительности участия в производственном процессе выделяют внеоборотные активы и оборотные активы (рис. 35.2).

Рис. 35.2. Внеоборотные и оборотные активы

Внеоборотные активы включают:

  • основные средства;
  • нематериальные активы;
  • доходные вложения в материальные ценности;
  • финансовые вложения;
  • отложенные налоговые активы;
  • прочие внеоборотные активы и т.п.

Внеоборотные активы — это активы, потребляемые в рамках многих производственных циклов и переносящие свою стоимость на стоимость произведенного продукта постепенно, на протяжении срока их полезной службы посредством амортизации.

Начисление амортизации производится независимо от результатов хозяйственной деятельности организации, с применением следующих основных способов ее начисления:

  • равномерного списания;
  • уменьшаемого остатка;
  • списания стоимости пропорционально объему продукции, работ, услуг.

Основные средства, как правило, занимают наибольший удельный вес в структуре внеоборотных фондов. Существует множество группировок их видов. На практике применяются следующие группировки основных средств:

  • по участию в процессе производства — производственные и непроизводственные;
  • по видам — здания, сооружения, рабочие и силовые машины, оборудование, вычислительная техника, транспортные средства и т.п.;
  • по принадлежности — собственные и арендованные;
  • по использованию — в эксплуатации, на консервации, в запасе;
  • по объему прав третьих лиц — обремененные и не обремененные правами;
  • по характеру участия в производственном процессе — активные и пассивные.

В процессе эксплуатации основные средства подвергаются износу — утрате первоначальной стоимости за счет физического и морального износа.

  • Физический износ определяется степенью исчерпания паспортного фонда рабочего времени (срока службы) соответствующего актива.
  • Моральный износ обусловливается обесценением стоимости основного средства вследствие появления на рынке, к моменту оценки, аналогов основного средства, удовлетворяющих ту же потребность, но обладающих лучшим соотношением «цена-качество-полезность».

Нематериальные активы являются составной частью внеоборотных активов. В их состав входят деловая репутация, патенты, товарные знаки, права пользования, программные продукты, т.е. все, что не имеет конкретной физической формы, но используется в течение длительного времени и приносит экономическую выгоду.

К доходным вложениям в материальные ценности относятся вложения в имущество, предназначенное для передачи в лизинг, и вложения в имущество, предоставляемое во временное пользование.

Долгосрочные финансовые вложения являются средствами, помещенными в различные инструменты финансового рынка (ценные бумаги, депозиты и др.), а также займы, предоставленные другим организациям. Срок таких вложений превышает один год. Однако не каждая подобная операция подпадает под категорию долгосрочных финансовых вложений. В частности, если объектом вложений являются акции другой организации в объеме более 50% от их общего числа, то организация считается уже дочерней и вложенные средства не являются долгосрочными финансовыми инвестициями.

Оборотные активы — это активы, потребляемые в рамках одного производственного цикла и переносящие свою стоимость на стоимость произведенного продукта полностью.

Оборотные активы включают:

  • запасы;
  • дебиторскую задолженность;
  • финансовые вложения;
  • денежные средства и денежные эквиваленты;
  • прочие оборотные активы и т.п.

Запасы в виде сырья, материалов, полуфабрикатов, готовой или отгруженной продукции являются частью оборотных средств. Их наличие определяется сутью технологического процесса. Их состав, как правило, является постоянным, а объемы подлежат нормированию.

Дебиторская задолженность, в отличие от запасов, является динамичным элементом оборотных средств. Поскольку дебиторская задолженность всегда связана с иммобилизацией финансовых ресурсов, в принципе, она невыгодна для организации. Теоретически дебиторская задолженность может быть сведена к минимуму. Тем не менее, дебиторская задолженность наличествует по многим причинам, в том числе в связи с конкуренцией и необходимостью предоставления дополнительных выгод покупателям.

Денежные средства необходимы организации для осуществления текущих расчетов с различными контрагентами, выплат персоналу, а также в качестве страхового запаса для удовлетворения непредвиденных требований. Данный вид активов включает все денежные средства организации, хранящиеся в кассе (банкноты, монеты), на ее расчетных и валютных счетах в банках, чековых книжках, корпоративных пластиковых картах и т.п.

Финансовые вложения, входящие в состав оборотных активов, включают высоколиквидные ценные бумаги и краткосрочные (не более года) депозиты в банках. Обычно такие вложения используются для размещения временного избытка денежных средств с целью получения дополнительного дохода и их защиты от инфляции.

Непрерывность технологического процесса предполагает многократное обновление оборотных средств. В кругообороте оборотных средств различают следующие циклы:

  • производственный;
  • финансовый;
  • операционный.

Производственный цикл — это период оборота запасов, начиная с момента поступления сырья, материалов и заканчивая моментом отгрузки готовой продукции, изготовленной из них.

Финансовый цикл — это период оборота денежных средств, начиная с момента погашения кредиторской задолженности за сырье, материалы и заканчивая инкассацией дебиторской задолженности за готовую продукцию, изготовленную из данных сырья и материалов.

Операционный цикл — это период оборота всех текущих активов с момента закупки сырья, материалов и до поступления средств за реализованную продукцию.

Длительность циклов кругооборота оборотных средств непосредственно определяет объемы необходимых вложений в оборотные активы. Чем длительнее операционный цикл, тем большие вложения необходимы для поддержания непрерывности технологического цикла и в целом производственного процесса. Чем длительнее финансовый цикл, тем больше потребность в привлечении внешнего финансирования и т.д.

С понятием активов связана такая важнейшая характеристика организации, как ликвидность. Под ликвидностью актива понимают его способность с минимальными затратами времени и потерей стоимости превращаться в денежную форму. Чем выше скорость подобного превращения, т.е. чем меньше времени занимает этот процесс и чем меньшими потерями в стоимости актива он сопровождается, тем более ликвидным является актив.

Таким образом, по степени ликвидности все активы подразделяются на 4 группы (табл. 35.2).

Таблица 35.2. Группировка активов по степени ликвидности

Группа активов по степени ликвидности Виды активов
Высоколиквидные активы Денежные средства. Краткосрочные финансовые вложения
Быстрореализуемые активы Краткосрочная дебиторская задолженность
Медленно реализуемые активы Оборотные активы, не отнесенные к высоколиквидным
и быстрореализуемым активам
Труднореализуемые активы Внеоборотные активы

Наибольшей ликвидностью обладают денежные средства, которые уже находятся в абсолютно ликвидной форме.

Высокой степенью ликвидности характеризуется дебиторская задолженность. Умеренная ликвидность характерна для активов в форме товарно-материальных запасов. Наконец, низкой — наименьшей ликвидностью — обладает недвижимое имущество в составе внеоборотных активов — здания, сооружения, производственное оборудование, передаточные механизмы и другие аналогичные активы, так как их срочная реализация, как правило, связана со значительными потерями в стоимости и временными затратами.

Активы и пассивы: баланс организации

Баланс или балансовый отчет является детализированным представлением источников финансирования и направлений использования финансовых ресурсов организации на конкретный момент времени. Баланс состоит из двух равновеликих частей — актива и пассива (табл. 35.3).

Таблица 35.3. Баланс организации

Активы Пассивы
Внеоборотные активы. Оборотные активы Капитал и резервы. Долгосрочные обязательства. Краткосрочные обязательства

Все источники финансирования отражаются в пассиве баланса, который принято группировать в три раздела:

  • капитал и резервы;
  • долгосрочные обязательства;
  • краткосрочные обязательства.

Пассив баланса организации может рассматриваться с двух позиций.

Пассив баланса может рассматриваться как опись обязательств организации перед лицами, предоставившими необходимые для ее функционирования финансовые ресурсы. Уставный капитал может рассматриваться как обязательства перед собственником по выделенным вне­оборотным и оборотным средствам; кредиты банков — как обязательства перед банком по предоставленным ссудам; кредиторская задолженность — как обязательства перед контрагентами (поставщиками, работниками, налоговыми органами); различные фонды и резервы — как социальные обязательства перед коллективом и т.д.

Одновременно пассив баланса представляет собой опись источников финансирования, за счет которых организацией осуществлены соответствующие вложения.

Направления вложений финансовых ресурсов отражаются в активе баланса, в котором выделяются два раздела:

  • внеоборотные активы;
  • оборотные активы.

Актив баланса организации также может быть рассмотрен с двух позиций.

Актив баланса может рассматриваться как опись имущества организации, принадлежащего ей или находящегося у нее под контролем.

Одновременно актив баланса может рассматриваться как опись активов, которая показывает, во что вложены средства организации.

35.3. Финансовый результат хозяйственной деятельности медицинских организаций

Любая организация при осуществлении хозяйственной деятельности потребляет ресурсы — материальные, трудовые, финансовые и др. Потребление ресурсов формирует затраты, которые после реализации продукции признаются как расходы. Соотношение полученных доходов и произведенных расходов определяет финансовый результат хозяйственной деятельности — экономический итог деятельности каждой организации. Положительный финансовый результат означает превышение доходов над расходами и получение прибыли. Отрицательный финансовый результат означает получение убытка и свидетельствует о превышении расходов над доходами.

Затраты организации

Процесс хозяйственной деятельности сопровождается различными затратами, что обусловлено потреблением множества видов ресурсов.

В хозяйственной практике применяются следующие основные группировки затрат:

  • по видам затрат;
  • по объектам затрат;
  • по объектам выручки.

Группировка по видам затрат обеспечивает получение информации о суммарных затратах ресурсов, использованных в производстве. Каждый элемент группировки объединяет однородные по своему экономическому содержанию затраты. Все затраты по экономическому содержанию группируются по следующим элементам:

  • материальные затраты;
  • затраты на оплату труда;
  • затраты на амортизацию;
  • прочие затраты.

По элементу «Материальные затраты» отражается стоимость материальных ресурсов, использованных в отчетном периоде.

По элементу «Затраты на оплату труда» учитываются все виды оплаты согласно действующим в организации системам и формам оплаты труда.

По элементу «Затраты на амортизацию» учитываются амортизационные отчисления на полное восстановление основных средств, производимые по действующему законодательству.

По элементу «Прочие затраты» отражаются затраты, связанные с уплатой налогов и сборов, страховых взносов на обязательное пенсионное страхование, обязательное социальное страхование, обязательное медицинское страхование, на ремонт основных средств и иного имущества, многие иные затраты, не включенные в вышеперечисленные элементы.

Группировка по объектам затрат используется при калькулировании себестоимости. Объектами затрат, на которые переносятся затраты, выступают:

  • продукция (услуги);
  • процесс;
  • технологическая фаза;
  • работа и другие объекты.

Ранее в отечественной практике официально применялась система калькуляции себестоимости. Порядок составления калькуляций определялся типовыми методическими рекомендациями, которые применялись министерствами и ведомствами с учетом отраслевых особенностей.

Типовая калькуляция включала следующие статьи затрат:

  • сырье и основные материалы;
  • покупные комплектующие изделия, полуфабрикаты;
  • топливо и энергия на технологические нужды;
  • основная заработная плата производственных рабочих;
  • дополнительная заработная плата производственных рабочих;
  • отчисления на социальные нужды;
  • расходы на подготовку и освоение производства;
  • расходы на содержание и эксплуатацию оборудования;
  • потери от брака (в отчетных калькуляциях);
  • цеховые расходы по управлению и обслуживанию производства;
  • общепроизводственные расходы;
  • общехозяйственные расходы.

Действующими нормативными актами применение приведенных выше калькуляционных статей не предусматривается, хотя эта группировка имеет немаловажное значение для цено­образования. Решения о составе калькуляционных статей и методах калькуляции затрат принимаются организациями в рамках собственной системы управленческого учета.

Группировка по объектам выручки тесно связана с группировкой затрат по объектам. Однако объекты затрат и выручки не совпадают, поскольку объекты выручки ориентируются на запросы рынка. С точки зрения рынка объектами затрат выступают клиенты, каналы продаж, виды рынков и др.

Помимо группировок затрат, важное значение для финансово-хозяйственной деятельности имеют классификации затрат.

На практике используются классификации затрат, построенные по различным критериям:

  • по взаимосвязи с объемами производства — постоянные и переменные;
  • по отношению к объекту учета затрат — прямые и косвенные;
  • по связи с процессом производства в момент их возникновения — основные и накладные и другие;
  • по порядку отнесения на период формирования затрат — на продукт или на период и другие.

Подразделение затрат на постоянные и переменные обеспечивает принятие решений по объемам выпуска продукции с учетом колебаний спроса и предложения на рынке. На основе разделения постоянных и переменных затрат решаются вопросы определения критического объема выпуска («точки безубыточности»), формирования ассортиментной программы и др.

Деление затрат на прямые и косвенные связано с наличием связи затрат с производством конкретного вида продукции. Движение косвенных затрат невозможно напрямую увязать с тем или иным видом продукции. Косвенные затраты распределяются между различными видами продукции расчетным путем.

Подразделение затрат на основные и накладные близко по содержанию делению затрат на прямые и косвенные, однако обусловлено другим критерием — наличием связи затрат с процессом производства в момент их возникновения. Основные затраты возникают непосредственно в процессе производства и связаны с ним технологически. Накладные затраты не связаны с производством технологически, они обусловлены процессами управления, поэтому их невозможно приписать к конкретному виду продукции.

Подразделение затрат на продукт или на период способствует выделению из общего состава затрат общехозяйственных затрат и коммерческих (внепроизводственных) затрат. Применение данной классификации имеет значение в условиях значительного роста общехозяйственных и коммерческих расходов по отношению к производственной себестоимости.

Расходы организации

В практике учета и отчетности термин «затраты» выражает совокупность ресурсов, потребленных организацией. До момента реализации потребленные ресурсы учитываются как затраты и отражаются в составе активов организации. Реализация продукции и получение доходов с потребленных ресурсов «превращает» затраты ресурсов в расходы и позволяет их учесть при расчете финансового результата хозяйственной деятельности организации.

В составе расходов выделяются:

  • расходы, связанные с производством и реализацией;
  • внереализационные расходы.

По видам расходы, связанные с производством и реализацией, включают в себя:

  • расходы, связанные с изготовлением, хранением, доставкой, приобретением, реализацией товаров, выполнением работ, оказанием услуг;
  • расходы на содержание и эксплуатацию, ремонт и техническое обслуживание основных средств и иного имущества, а также на поддержание их в исправном состоянии;
  • расходы на освоение природных ресурсов;
  • расходы на научные исследования и опытно-конструкторские разработки;
  • расходы на обязательное и добровольное страхование;
  • прочие расходы, связанные с производством, реализацией.

По экономическому содержанию расходы, связанные с производством, реализацией, подразделяются на:

  • материальные расходы;
  • расходы на оплату труда;
  • суммы начисленной амортизации;
  • прочие расходы.

Внереализационные расходы включают расходы по деятельности, не связанной с производством и реализацией, в том числе:

  • расходы на содержание переданного по договору аренды (лизинга) имущества;
  • расходы в виде процентов по долговым обязательствам любого вида;
  • расходы в виде отрицательной курсовой разницы;
  • расходы на формирование резервов по сомнительным долгам;
  • расходы на ликвидацию выводимых из эксплуатации основных средств;
  • судебные расходы и арбитражные сборы;
  • убытки прошлых лет, выявленные в отчетном периоде;
  • потери от стихийных бедствий, пожаров, аварий и других чрезвычайных ситуаций;
  • иные внереализационные расходы.

Доходы организации

Доходы организации являются результатом ее хозяйственной деятельности. Получением доходов завершается кругооборот вложенных в хозяйственную деятельность ресурсов, когда они вновь обретают денежную форму.

В составе доходов выделяются:

  • доходы от реализации продукции и имущественных прав;
  • внереализационные доходы.

Основу доходов составляет выручка от реализации товаров (работ, услуг), которая определяется исходя из всех поступлений, связанных с расчетами за реализованные товары (работы, услуги) или имущественные права, выраженные в денежной и натуральной формах.

Внереализационные доходы включают различные их виды, в том числе:

  • доходы от долевого участия в других организациях;
  • доходы в виде положительной курсовой разницы;
  • доходы от штрафов, пеней, иных санкций за нарушение договорных обязательств, сумм возмещения убытков или ущерба;
  • доходы от сдачи имущества в аренду (субаренду);
  • доходы в виде процентов, полученных по договорам займа, кредита, банковского счета, банковского вклада, а также по ценным бумагам и другим долговым обязательствам;
  • безвозмездно полученное имущество или имущественные права;
  • доходы прошлых лет, выявленные в отчетном периоде;
  • иные внереализационные доходы.

Прибыль — как финансовый результат хозяйственной деятельности

Прибыль отражает конечный финансовый результат хозяйственной деятельности и является основным показателем в системе целей организации. Поскольку факторов ее формирования, каковыми являются виды доходов и расходов, много, возможно обособление различных показателей прибыли (рис. 35.3).

Обособление тех или иных видов прибыли осуществляется прежде всего исходя из интересов лиц, заинтересованных в функционировании организации. Условно их можно объединить в 4 группы:

  • собственники организации;
  • управленческий персонал организации;
  • налоговые органы, действующие от лица государства;
  • различные контрагенты, в том числе поставщики и покупатели.

Рис. 35.3. Схема распределения доходов и формирования финансового результата

Первая группа объединяет лиц, создавших организацию, вложивших в нее свои финансовые ресурсы и продолжающих держать указанные ресурсы вложенными в организацию ввиду удовлетворенности ее финансовыми результатами и получаемыми от ее деятельности доходами. Во вторую группу входят лица, обеспечивающие интересы собственников, достижение поставленных ими целей. В третью группу входят государственные, в том числе налоговые, органы, представляющие интересы государства. Четвертая группа объединяет различных контрагентов, которые прямо или косвенно заинтересованы в функционировании организации.

Укрупненно алгоритм распределения доходов и формирования финансовых результатов
предусматривает следующую последовательность решений:

  • обеспечение материальных расходов и оплату труда;
  • оплату процентов за пользование кредитами и займами (финансовые расходы);
  • уплату налогов и обязательных платежей;
  • распределение остатка между собственно организацией (реинвестирование прибыли) и его собственниками.

Каждый этап в приведенной последовательности расходования выручки сопровождается ее уменьшением и получением очередного результатного показателя, имеющего значимость для определенной группы лиц.

В частности, для лиц, ссужающих средства для организации и получающих свою долю в виде процентов по займам и кредитам, наибольший интерес представляет показатель прибыли до вычета процентов и налогов (операционная прибыль). С точки зрения интересов государства, основным показателем является прибыль до вычета налогов и обязательных платежей, поскольку она является тем источником, из которого государство получает свою долю от доходов организации. Наконец, для собственников основным показателем является чистая прибыль, которая может быть полностью направлена на выплату дивидендов или в определенной доле реинвестирована в развитие организации.

Прибыль характеризует конечный результат хозяйственной деятельности организации. На изменение прибыли влияют две группы факторов: внешние и внутренние.

Основными внешними факторами влияния на прибыль являются:

  • природные условия;
  • транспортные условия;
  • социально-экономические условия;
  • уровень развития внешнеэкономических связей;
  • действующая система налогообложения;
  • цены на производственные ресурсы и др.

Основными внутренними факторами изменения прибыли являются:

  • объем продаж;
  • себестоимость продукции;
  • учетная политика организации, в том числе в целях налогообложения;
  • структура продукции и затрат;
  • цена продукции.

Абсолютный показатель прибыли не может характеризовать эффективность хозяйственной деятельности, так как не показывает усилия (активы и вложенные ресурсы), которые обеспечили ее получение. Для оценки результатов финансово-хозяйственной деятельности применяются показатели рентабельности.

Система показателей рентабельности включает следующие группы:

  • рентабельность продаж — размер прибыли, который приходится на единицу реализованной продукции (работ, услуг);
  • рентабельность активов — размер прибыли на 1 рубль активов;
  • рентабельность собственного капитала — размер прибыли к средней величине собственного капитала;
  • другие аналогичные показатели.

35.4. Управление финансово-хозяйственной деятельностью медицинских организаций

Как хозяйственная система, организация осуществляет свою деятельность с позиции экономической эффективности. Этот критерий является доминирующим не только для организаций коммерческого типа, как это принято считать. Экономическая эффективность объективно необходима в хозяйственной деятельности и для организаций некоммерческого типа. Поэтому любая организация, начиная с момента своего создания, помимо производственно-технологической деятельности, формирует систему управления финансово-хозяйственной деятельностью, обеспечивающую экономическую эффективность ее функционирования.

Основы управления

Управление финансово-хозяйственной деятельностью организации представляет собой систему целенаправленных действий, обеспечивающих такое ведение хозяйственных операций, в частности, их финансовое сопровождение, которое в наибольшей степени удовлетворяет условиям ее экономической эффективности в текущей и долгосрочной перспективе.

В управлении финансово-хозяйственной деятельностью, как в любой системе управления, выделяют субъект и объект управления, т.е. управляющую и управляемую подсистемы.

Субъектами управления в указанной системе выступают собственники, финансовые менеджеры, специализированные структурные подразделения организации.

Объектами управления являются любые отношения, возникающие в организации в связи с формированием и использованием финансовых ресурсов.

Основу функционирования любой системы управления составляют правовое, организационное, методическое, информационное обеспечение управленческой деятельности.

Правовое обеспечение управленческой деятельности состоит в установлении внутренних локальных норм осуществления финансово-хозяйственной деятельности и в их закреплении соответствующими приказами, распоряжениями, инструкциями.

Организационное обеспечение состоит в формировании организационных структур, в определении целей и задач, функций и ролей соответствующих подразделений, в установлении взаимосвязей между ними, в определении прав и обязанностей, полномочий и ответственности в процессе управления финансово-хозяйственной деятельностью.

Методическое обеспечение предполагает разработку и внедрение аналитических приемов и методов, а также технологий управления финансово-хозяйственной деятельностью.

Информационное обеспечение состоит в разработке и внедрении системы формирования и использования информации, опосредующей принятие управленческих решений, включая применение соответствующих информационных технологий, а также технических и программных средств.

Внешняя среда

С точки зрения системного подхода, любая организация — это «открытая система», получающая из внешней среды ресурсы для осуществления своей деятельности и поставляющая результаты своей деятельности обратно во внешнюю среду.

По отношению к организации внешняя среда представляется как совокупность экономических, политических, социальных, правовых, технологических и иных условий, в которых осуществляется деятельность организации.

Внешняя среда выступает как причина и условие:

  • ограничения или расширения деятельности организации;
  • изменений деятельности организации.

Существуют различные подходы к определению структуры внешней среды. С точки зрения эффекта влияния на организацию выделяются:

  • микросреда — среда непосредственного воздействия;
  • макросреда — среда косвенного воздействия.

К факторам микросреды, непосредственно воздействующим на организацию, относятся:

  • потребители — первостепенная цель любой организации найти потребителя своих услуг и удовлетворить потребительский спрос, это основное условие ее существования на рынке;
  • конкуренты — наиболее подвижный и агрессивный фактор внешней среды, который зачастую влияет на рынок сбыта в большей степени, чем предпочтения потребителей;
  • поставщики — снабжают организацию всеми ресурсами, необходимыми для производства, успешность функционирования фирмы определяется надежностью поставщиков и качеством поставляемых ими ресурсов.

К факторам макросреды, оказывающим косвенное воздействие на организацию, относятся:

  • экономические факторы — социально-экономическая, денежно-кредитная, финансовая, бюджетная, налоговая политика, определяющие состояние национальной экономики, состояние сферы труда и занятости, уровень жизни населения, условия экономической деятельности;
  • политические факторы — состав политических сил и их взаимодействие, поддержка обществом политического руководства, способность властных структур к осуществлению необходимых системных изменений;
  • правовые факторы — наличие и соблюдение общеобязательных правил ведения экономической деятельности, сбалансированность прав и обязанностей, прозрачность норм и стабильность правового механизма осуществления хозяйственной деятельности;
  • социальные факторы — численность населения и его структура, уровень здоровья и образования, образ жизни, культурные традиции, система ценностей;
  • технологические факторы — научные и технические достижения в области производства, создание новых материалов и технологий, появление новых отраслей, рынков, хозяйственных форм и другие.

Внешняя среда характеризуется сложностью, подвижностью и неопределенностью. Сложность внешней среды определяется числом факторов, существенно влияющих на финансово-хозяйственную деятельность организации, на которые ей необходимо реагировать. Так, например, организация, имеющая множество конкурентов, территориально распределенную систему поставок, осуществляющая технологические и организационные изменения, в любом случае находится в более сложном положении по сравнению с организацией, работающей на местном рыке, на местном сырье, в условиях стабильного конкурентного окружения.

Подвижность внешней среды характеризуется той скоростью, с которой она изменяется. Помимо общего влияния на организацию, скорость изменений внешней среды может быть неодинаковой для ее различных подразделений или видов деятельности, что создает дополнительные трудности для организации.

Неопределенность внешней среды определяется отсутствием достаточной и (или) достоверной информации по конкретному фактору воздействия для принятия обоснованного решения. Чем меньшим объемом информации располагает организация в отношении конкретного фактора воздействия или чем менее надежной она представляется, тем более неопределенной является внешняя среда для организации.

Функции управления

Сущность управления проявляется в выполняемых функциях. Выделяют общие и специальные функции управления финансово-хозяйственной деятельностью.

Общие функции являются характерными для любой управляющей системы и включают:

  • анализ;
  • планирование;
  • мотивацию;
  • контроль.

Функция анализа предполагает периодическую оценку финансового состояния организации, результатов осуществления отдельных хозяйственных операций и в целом хозяйственной деятельности, выявление факторов, влияющих на конечные финансовые результаты, тенденций развития организации и т.д.

Функция планирования предполагает постановку целей и выбор путей их достижения. Разработка приоритетных направлений и целей развития, определение путей наиболее эффективного использования всех видов ресурсов, способов финансового обеспечения деятельности составляют содержание финансового планирования. Отличительная особенность данной функции в условиях рынка состоит в том, что планирование хозяйственной деятельности организации осуществляется исходя из соотношения спроса и предложения, состояния конкуренции, рыночной конъюнктуры и т.д. Функция планирования тесно связана с функцией анализа, т.к. базируется на его результатах.

Функция мотивации учитывает различные потребности участников хозяйственной деятельности, задействует различные факторы, влияющие на их поведение. Благодаря этой функции формируется система поощрения и санкций, способствующая устремленности участников к достижению запланированных результатов, их деловой активности.

Функция контроля выявляет несоответствия фактических показателей и запланированных, предотвращает нарушения нормального хода хозяйственной деятельности, обеспечивает оперативное реагирование по фактам возникновения отклонений в хозяйственной деятельности.

Специальные функции управления обусловлены спецификой финансово-хозяйственной деятельности, что обусловливает выделение следующих функций:

  • управление денежными потоками;
  • управление активами;
  • управление финансированием;
  • управление инвестициями;
  • управление финансовыми рисками.

Функция управления денежными потоками является ключевой в ежедневной хозяйственной деятельности, направленной на обеспечение платежеспособности, ликвидности, финансовой устойчивости организации. Она состоит в формировании входящих и исходящих потоков денежных средств, их синхронизации по времени, объемам, хозяйственным операциям, принятию решений по использованию временно свободных денежных средств.

Функция управления активами состоит в определении реальной потребности в различных активах в соответствии с объемами хозяйственной деятельности, установлении их оптимальной структуры, обеспечении ликвидности, проведении амортизационной политики.

Функция управления финансированием включает выявление общей потребности в финансовых ресурсах, поиск их источников и выбор форм финансирования, поддержание оптимальных пропорций между указанными источниками для минимизации стоимости финансирования для организации.

Функция управления инвестициями заключается в разработке и проведении инвестиционной политики, в оценке инвестиционной привлекательности отдельных проектов и финансовых инструментов, в управлении инвестиционным портфелем и портфелем ценных бумаг и т.д.

Функция управления финансовыми рисками направлена на их выявление, оценку их уровня и вероятных потерь, разработку мер по минимизации последствий реализации финансовых рисков, их профилактике, хеджированию, диверсификации и т.д.

Цели управления

В условиях рынка управление финансово-хозяйственной деятельностью может иметь разные цели.

Наиболее распространенными целями управления являются:

  • максимизация прибыли;
  • максимизация деловой активности;
  • поддержание финансовой устойчивости и др.

Практика показывает, что выбор той или иной цели, в первую очередь, связан с поведением организации на рынке.

В классической ситуации предполагается, что главной целью управления финансово-хозяйственной деятельности является превышение полученных экономических выгод над понесенными затратами. Разность между ними выражается в виде прибыли. Таким образом, цель управления связывается именно с максимизацией прибыли. Однако стремление максимального извлечения прибыли обусловливает принятие решений, связанных с ограничением расходов на разработку и продвижение новых продуктов, оплату труда высококвалифицированных специалистов, внедрение перспективных технологий и т.д.

Другим сравнительно простым определением цели управления финансово-хозяйственной деятельностью является максимизация деловой активности, в первую очередь наращивание объемов производства и сбыта, доли присутствия на рынке, т.е. максимизация роста. Однако рост объемов производства и продаж сопровождается ростом расходов на сырье, материалы, оплату труда и, соответственно, источников их финансирования. При необходимости удержания контроля над организацией и использованием в качестве источника расширения деятельности реинвестированной прибыли цель максимизации роста рано или поздно сведется к цели максимизации прибыли.

Выбор в качестве цели управления поддержание финансовой устойчивости предполагает проведение консервативной политики развития, избегания рисковых, хотя и высокодоходных, операций, отказ от реализации проектов с высокой долей неопределенности или продолжительными сроками реализации. В условиях жесткой конкуренции такая политика обеспечит благополучие организации только в краткосрочной перспективе.

Анализируя все вышеприведенные варианты, нетрудно заметить, что все рассмотренные цели являются частными. Попытка их сочетания также невозможна, поскольку основывается на изначально противоречивых решениях. Например, максимизация роста никак не сочетается с целью поддержания финансовой устойчивости, также как и с целью максимизации прибыли.

В настоящее время считается, что наиболее соответствующей реалиям рынка целью управления финансово-хозяйственной деятельностью является максимизация стоимости организации.

Максимизация стоимости — как цель управления организацией

Достижение цели максимизации стоимости организации предполагает внедрение в систему управления финансово-хозяйственной деятельностью мониторинга оценки указанной стоимости.

Указанный мониторинг может осуществляться применительно к практике оценки стоимости бизнеса. Оценка стоимости бизнеса является одним из предметов оценочной деятельности, регулируемой федеральными стандартами оценки, а также стандартами и правилами оценочной деятельности. При определении стоимости бизнеса исчисляется наиболее вероятная расчетная величина, являющаяся денежным выражением экономических выгод функционирования организации.

Объектами оценки бизнеса являются:

  • акции организации;
  • доли в уставном (складочном) капитале организаций;
  • имущественный комплекс организации или его часть как обособленное имущество действующего бизнеса.

Оценка стоимости акций предполагает обязательное наличие информации по их количеству, категории (типу), номеру и дате государственной регистрации выпуска акций.

При оценке доли в уставном (складочном) капитале организации необходимой информацией является размер оцениваемой доли.

Оценка имущественного комплекса или его части осуществляется исходя из предпосылки сохранения деятельности организации, при этом состав имущественного комплекса должен быть точно идентифицирован.

Проведение оценки предусматривает анализ информации, представленной следующими разделами:

  • по отрасли, в которой функционирует организация, ведущая бизнес:
    • состояние и перспективы развития отрасли, в которой функционирует организация;
    • положение организации в отрасли;
    • другие рыночные данные по отрасли для установления стоимости бизнеса;
  • по организации, ведущей бизнес:
    • направления развития бизнеса;
    • выпускаемая продукция (товары, работы, услуги);
    • результаты производственно-хозяйственной деятельности за репрезентативный период;
    • финансовые показатели, включая годовую финансовую (бухгалтерскую) отчетность;
    • результаты финансово-хозяйственной деятельности за репрезентативный период;
    • прогнозные данные, включая бюджеты, бизнес-планы и иные внутренние документы, устанавливающие прогнозные величины основных показателей, влияющих на стоимость объекта оценки;
  • по объекту оценки:
    • номинальная стоимость и количество размещенных и голосующих обыкновенных акций;
    • номинальная стоимость и количество голосующих и неголосующих привилегированных акций;
    • количество и номинальная стоимость долей в уставном капитале;
    • структура распределения уставного (складочного) капитала организации, ведущей бизнес, на дату оценки, между акционерами, участниками общества с ограниченной ответственностью, товарищами хозяйственного товарищества, участниками хозяйственного партнерства;
    • права, предусмотренные учредительными документами организации, ведущей бизнес, в отношении владельцев обыкновенных и привилегированных акций, долей в уставном (складочном) капитале;
    • распределение прибыли организации, ведущей бизнес, в частности, дивидендные выплаты за репрезентативный период, размер прибыли, распределяемой между участниками организации;
    • сведения о наличии и условиях корпоративного договора, в случае если такой договор определяет объем правомочий участника акционерного общества, общества с ограниченной ответственностью, отличный от объема правомочий, присущих его доле согласно законодательству.

При оценке стоимости бизнеса используются следующие подходы:

  • доходный;
  • сравнительный;
  • затратный.

В рамках доходного подхода стоимость объекта оценки определяется на основе ожидаемых будущих денежных потоков или иных прогнозных финансовых показателей деятельности организации, ведущей бизнес (в частности, прибыли).

При сравнительном подходе стоимость объекта оценки определяется на основе информации о ценах сделок с акциями, долями в уставном (складочном) капитале, имущественными комплексами организаций-аналогов.

При затратном подходе стоимость объекта оценки определяется на основе стоимости принадлежащих организации, ведущей бизнес, активов и принятых обязательств. Применение затратного подхода носит ограниченный характер и, как правило, применяется, когда прибыль и (или) денежный поток не могут быть достоверно определены, но является доступной информация об активах и обязательствах организации, ведущей бизнес. При использовании затратного подхода конкретный метод проведения оценки объекта оценки применяется с учетом перспектив деятельности организации.

Основные концепции финансового менеджмента

Существуют самые различные подходы к управлению финансово-хозяйственной деятельностью организации. Однако для принятия обоснованных решений финансового характера необходимо руководствоваться универсальными правилами, заключенными в существующих концепциях финансового менеджмента, наиболее значимыми среди которых являются:

  • концепция денежного потока;
  • концепция временной ценности;
  • концепция компромисса между риском и доходностью;
  • концепция стоимости капитала;
  • концепция асимметричной информации;
  • концепция агентских отношений;
  • концепция упущенных возможностей;
  • концепция имущественной и правовой обособленности субъекта хозяйствования См.: Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. 3-е изд., испр. М.: Проспект, 2016. 1104 с..

Концепция денежного потока основывается на представлении о том, что любая финансовая операция может быть представлена в виде денежного потока, т.е. распределенных во времени выплат (оттоков) и поступлений (притоков) денежных средств.

Концепция временной стоимости состоит в том, что деньги обладают неодинаковой ценностью в разные моменты времени. Это обусловливается влиянием инфляции, риском неполучения ожидаемой суммы и необходимости осуществления кругооборота средств до извлечения с них дохода. При принятии решений о вложении средств нужно обязательно оценивать будущие потоки денежных средств с позиции текущего момента времени.

Концепция риска и доходности предполагает принятие хозяйственных решений не только с позиции возможных результатов хозяйственной операции, но и рисков, связанных с их получением. Принятие риска оправданно лишь в случае возможности получения приемлемого дохода и отсутствия для организации серьезных последствий в случае наступления рискового события.

Концепция стоимости капитала состоит в том, что бесплатных источников финансирования не существует, причем привлечение и обслуживание источника финансирования обходится неодинаково. Это касается и собственного капитала, платой за который являются дивидендные выплаты собственникам. Ключевая проблема дивидендной политики заключается в определении оптимального соотношения между выплатами в пользу собственников организации и той частью прибыли, которая будет направлена на дальнейшее развитие организации.

Концепция асимметричной информации основывается на представлении о том, что отдельные категории лиц могут владеть информацией, недоступной всем участникам рынка в равной мере. В частности, менеджмент всегда лучше, чем инвесторы и прочие внешние контрагенты, осведомлен о реальном положении дел в организации, его перспективах и рисках. В результате асимметричность информации существенно влияет на взаимоотношения организации с рынком и на управленческие решения по финансированию, принимаемые как внутренними, так и внешними субъектами.

Концепция агентских отношений связана с неизбежностью возникновения потенциальных конфликтов в случаях, когда владельцы капитала (собственники и кредиторы) передают права на принятие и реализацию управленческих решений наемным менеджерам (агентам). Несмотря на то, что менеджеры призваны управлять организацией в целях и во благо собственников, в реальности их интересы могут не совпадать и даже идти вразрез.

Концепция упущенных возможностей основывается на представлении о том, что принятие любого решения финансового характера в большинстве случаев связано с отказом от альтернативного варианта. Этот упущенный доход следует учитывать при оценке тех или иных решений.

Концепция имущественной и правовой обособленности субъекта хозяйствования состоит в том, что после своего создания хозяйствующий субъект является суверенным по отношению к своим собственникам. Любой актив, внесенный в качестве взноса в уставный капитал, поступает в собственность организации и, как правило, не может быть истребован собственником, например, в случае его выхода из состава учредителей.

Список литературы

  1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 № 51-ФЗ.
  2. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 26.01.1996 № 14-ФЗ.
  3. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 05.08.2000 № 117-ФЗ.
  4. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. 3-е изд., испр. М.: Проспект, 2016. 1104 с.
Автор: Н.В. Альвианская